Caledonia Mining Corp.: Слабое производство золота в этом квартале (NYSE:CMCL)

May 05, 2023

Боднарчук

Компания Caledonia Mining Corp. Plc (NYSE:CMCL), расположенная в Сент-Хельере, штат Джерси, 15 мая 2023 года опубликовала результаты за первый квартал 2023 года.

Основным активом Каледонии является «Бланкет Майн», золотой рудник в Зимбабве. Компания владеет 64% акций.

Каледония — зимбабвийская корпорация, специализирующаяся на разведке, разработке и горнодобывающей промышленности. Каледонии принадлежат 64% акций золотодобывающего рудника Бланкет («Бланкет»), а также 100% акций оксидного рудника Бильбоэс, сульфидного проекта Бильбоэс, а также золотодобывающих предприятий Мотапа и Малигрин, расположенных в Зимбабве.

Презентация ресурсов карты CMCL (Презентация CMCL)

Эта статья обновляет мою предыдущую статью, опубликованную 15 января 2023 г.

Примечание:Последняя доступная презентация была выпущена 28 марта 2023 года.

6 января 2022 года компания завершила покупку Bilboes на общую сумму 5 123 044 акций, что составляет примерно 28,5% полностью разводненного капитала Каледонии.

Компания NSR Bilboes с долей 1% имеет запасы P&P, соответствующие стандарту NI43-101, в размере 1,79 млн унций при 2,34 г/т, ресурсы M&I в размере 2,56 млн унций при 2,26 г/т и дополнительные Предполагаемые минеральные ресурсы в размере 577 тыс. унций при 1,89 г/т. Бильбоэс — один из наиболее значительных проектов по добыче золота открытым способом в Африке, объем добычи золота в котором оценивается в 12,5–17 тыс. унций в 2023 году (в ожидании изменения прогноза).

Компания объявила о производстве золота в 1К2316 141 унций золота,снижение на 12,8% по сравнению с 18 515 унциями золота в 2022 году. Производство золота было разочаровывающим. Производство в этом квартале значительно снизилось, в основном из-за более низкого содержания и перемолотых тонн меньше запланированного. Несколько отдельных мелких механических поломок и логистических проблем были решены, и компания сообщила, что в апреле было добыто 5194 унции золота.

Ежеквартальная история добычи золота CMCL (Fun Trading)

Сто пять унций были произведены на оксидном руднике Бильбоес, где на производство отрицательно повлияли несколько мелких механических поломок и логистические проблемы. Производительность после перезапуска оксидного рудника в Бильбоэсе была медленнее, чем ожидалось, и на нее отрицательно повлияли неравномерное содержание руды, механические поломки и плохая доступность запасных частей и альтернативного оборудования.

Поэтому CMCL отозвала Руководство, включая производственные и сопутствующие затраты на оксидном руднике Бильбос.

Прогноз производства золота для компании Blanket в 2023 году сохранен, но исключает прогноз производства для Bilboes. Ожидаемое производство по-прежнемуот 75 до 80 тысяч унций золота, при этом AISC, исключая оксиды Бильбо, по прогнозам, будет находиться в диапазонеОт 935 до 1035 долларов США за унцию. (Ожидается, что первоначальный ориентир, включая оксиды Бильбо, в 2023 году составит 87,5–97 тыс. Au Oz.)

Кроме того,12,2 МВт переменного токасолнечная электростанциябылполностью введен в эксплуатацию 2 февраля 2023 года. Завод стоимостью примерно 14,2 миллиона долларов был профинансирован и на 100% принадлежит Каледонии. Электростанция обеспечивает электроэнергией шахту Бланкет по цене за киловатт/час, что отражает историческую смешанную стоимость единицы электроэнергии Бланкета.

Ежеквартальная цена на золото CMCL и история AISC (Fun Trading)

Себестоимость добычи оксидов на месторождении Бильбос способствовала общему увеличению себестоимости добычи на унцию на 293 доллара за унцию. Производство золота из оксидов началось в последнюю неделю квартала, и за квартал было произведено 105 унций (пресс-релиз).

Как показано ниже, динамика акций за год до апреля 2023 года была весьма исключительной. Однако акции быстро упали из-за неопределенности ФРС, и теперь акции CMCL упали на 6% в годовом сопоставлении.

Компания является хорошим вариантом для долгосрочных инвестиций. Однако проблемы, возникшие с Бильбо, и слабая добыча на шахте Бланкет подчеркивают слабость бизнес-модели. Положительным моментом является то, что компания имеет хороший баланс с небольшой задолженностью и выплачивает дивиденды с доходностью 4,34%.